Finansiering - kalkulationsrente

Det kan du da godt. Spørgsmålet er om det giver nogen mening. Fordi man er i tvivl om hvilken rente man skal bruge ?

Det er fordi i en periode er den risikofrie rente det ene og i en anden periode noget andet. Den risikofrie rente er jo lig kalkulationsrenten...

Hvis du har forskellig rente til forskellige perioder er det ikke alene mulig at gøre det. Man skal gøre det.

#3.. Så du siger at det kan man godt?

ja

Ve du evt hvordan man finder markedsværdien for samtlige aktier i et selskab?

nej

#6

Hvis selskabet er børsnoteret, så skal du se efter det der hedder Market Capitalization eller blot "Market Cap" på f.eks. Børsen.dk, Euroinvestor.dk, aktiepriser.dk, bloomberg.com, reuters.com eller lign. sider.

Ja i opgaven står der at det børsnoteres 31. januar 2014, men det kan jeg vel ikke bruge til noget, da vi er i 2012.

Nej det kan du ikke bruge til noget. Så skal du lave en værdiansættelse af selskabet for at finde ud af, hvad den teoretiske markedspris bør være.

Dette gøres f.eks. ved at tilbagediskontere alle fremtidige cashflows til nutidsværdi ved hjælp af DCF-modellen. Dette kræver dog at du laver en strategisk analyse på selskabet, for at vurdere hvad de fremtidige cash-flows vil være.

Alternativt kan du sammenligne selskabet med konkurrenter og f.eks. bruge nogle multipler (fx. EV/EBIT, EV/omsætning osv.) til at vurdere hvad selskabets værdi bør være.

Men alt efter hvad du skal bruge det til, så er der lidt forskellige tilgange.

Ja, ved at man kan værdiansatte aktier ved at tilbagediskontere fremtidige cashflows til nutidsværdi, men er det så de fremtidige udbyttebetalinger til aktionærer man skal tilbagediskonterè? Problemet er blot at der ikke udbetales udbytte til aktionærerne i nogle af årene.. Kan du evt se på tallene i min opg, for kan ikke rigtigt se hvad jeg skal gøre?

??

Hvad skal man gøre såfremt der ikke er nogle udbytte udbetalinger til aktionærerne? Hvis man skal værdiansætte aktier, skal man jo tilbagediskontere fremtidige udbyttebtalinger til år 0.?

Kan det være at jeg skal bruge denne på s. 212 når jeg ikke har nogle udbyttebetalinger?

single stage FCFF model?

Haider har du en opgavetekst, man kan få lov til at se?

Det afhænger af hvilken valuation model du bruger.

Bruger du Dividende modellen, skal du bruge Requity, da du forudsætter der ikke er gæld i virksomheden.

Bruger du FCF skal du tilbagediskontere med WACC

Bruger du CashFlow to Debt & Equity bruger du Rasset.

Jo den er her

Det drejer sig om spørgsmål h. hvor jeg skal finde markedsværdien af alle aktier. Problemet et blot at selskabet ikke udbetaler dividende til aktionærerne, så kan jo ikke bruge divdendemodellen..

Jeg håber du kan hjælpe.